Buy and Hold: langfristig anlegen

Buy and Hold – zu Deutsch „kaufen und halten“ – ist die Strategie, die dem langfristigen Investieren zugrunde liegt, das diese Website in den Mittelpunkt stellt (mehr zur Einordnung im Artikel Investieren, Trading und Spekulation). Dieser Artikel erklärt, was Buy and Hold in der Praxis bedeutet, was es voraussetzt – und was es ausdrücklich nicht heißt.

Das Grundprinzip: kaufen, halten, nicht ständig reagieren

Buy and Hold bedeutet, Aktien oder ETFs zu kaufen und über einen langen Zeitraum – typischerweise Jahre bis Jahrzehnte – zu halten, statt auf kurzfristige Kursbewegungen mit Kaufen und Verkaufen zu reagieren. Die Begründung dahinter hat mehrere Ebenen:

• Kosten: Wer selten handelt, zahlt seltener Ordergebühren und Spreads (mehr dazu im Artikel Kosten beim Handel: Ordergebühr, Spread, TER).
• Steuerlicher Zeitpunkt: Wann bei Aktien und ETFs überhaupt Steuern anfallen – beim Besitz, beim Verkauf, und welche Sonderrolle die Vorabpauschale bei thesaurierenden Fonds spielt – ordnet der Artikel Steuern auf Aktien und ETFs: der Überblick ein. Häufiges Verkaufen und Neukaufen kann dabei wiederholt steuerlich relevante Vorgänge auslösen.
• Prognosefreiheit: Buy and Hold verzichtet bewusst darauf, den „richtigen“ Ein- oder Ausstiegszeitpunkt treffen zu müssen. Ob und warum solche Versuche schwierig sind, vertieft der Artikel Markt-Timing vs. Zeit im Markt.

Was Buy and Hold voraussetzt

Kaufen und halten heißt nicht, Geld anzulegen und es dann komplett zu vergessen – die Strategie setzt einige Dinge voraus, die vor dem Einstieg geklärt sein sollten:

• Einen Anlagehorizont, der lang genug ist, damit zwischenzeitliche Kursrückgänge Gelegenheit haben, sich wieder auszugleichen – eine Garantie ist das nicht, aber eine strukturelle Voraussetzung.
• Einen bereits vorhandenen Notgroschen, damit du nicht ausgerechnet in einer ungünstigen Marktphase auf dein angelegtes Geld zugreifen musst (mehr dazu im Artikel Bin ich bereit zu investieren?).
• Eine realistische Einschätzung der eigenen Risikotoleranz – wie viel Schwankung du finanziell und emotional tatsächlich aushältst, bevor die erste echte Verlustphase kommt (mehr dazu im Artikel Risikotoleranz: Welcher Anlegertyp bin ich?).

Fehlt eine dieser Voraussetzungen, ist die Gefahr größer, ausgerechnet in einer schwierigen Marktphase von der Strategie abzuweichen – mit ungünstigen Folgen, die der Artikel Verhalten im Crash im Detail behandelt.

Was Buy and Hold NICHT bedeutet

Ein verbreitetes Missverständnis lohnt eine Klarstellung: Buy and Hold heißt nicht, niemals hinzuschauen oder unter allen Umständen jede einzelne Position ewig zu halten. Es bedeutet auch nicht, auf Rebalancing zu verzichten – im Gegenteil, das gelegentliche Wiederherstellen der geplanten Aufteilung (mehr dazu im Artikel Rebalancing) gehört zur gepflegten Umsetzung dieser Strategie dazu. Buy and Hold richtet sich in erster Linie gegen häufiges, kurzfristig reagierendes Handeln – nicht gegen jede geplante Anpassung.

Durststrecken realistisch beschreiben

Kaufen und halten heißt nicht, dass es immer nur aufwärtsgeht. Aktienmärkte durchlaufen wiederkehrend längere Phasen, in denen Kurse stagnieren oder deutlich fallen – solche Durststrecken sind der Preis für die langfristige Chance, nicht ein Zeichen, dass die Strategie „nicht funktioniert“. Wie du solche Phasen konkret durchstehen kannst, ohne die Strategie in einem ungünstigen Moment aufzugeben, erklärt der Artikel Verhalten im Crash im Detail.

Chancen und Risiken von Buy and Hold

Buy and Hold: Chancen und Risiken (grundsätzliche Gegenüberstellung, keine Empfehlung)

Chancen	Risiken
Geringere Handelskosten gegenüber häufigem Handeln	Zwischenzeitliche Kursrückgänge müssen ausgehalten werden, ohne Garantie auf Erholung in einem bestimmten Zeitraum
Kein Zwang, Ein- oder Ausstiegszeitpunkte prognostizieren zu müssen	Setzt einen ausreichend langen Anlagehorizont und finanzielle Stabilität voraus, die nicht bei jedem gegeben sind

Was du jetzt tun kannst

Wie du dich in einer tatsächlichen Verlustphase konkret verhalten kannst, ohne die Strategie im ungünstigsten Moment aufzugeben, erklärt Verhalten im Crash. Ob der Versuch, den richtigen Zeitpunkt zu erwischen, überhaupt sinnvoll ist, ordnet Markt-Timing vs. Zeit im Markt ein.