Verkaufen: Ablauf und Überlegungen

Kaufen bekommt beim Investieren die meiste Aufmerksamkeit – irgendwann verkaufst du aber auch wieder: geplant, etwa im Rahmen eines Rebalancing, oder weil du das Geld brauchst. Dieser Artikel erklärt den technischen Ablauf eines Verkaufs, was du davor bedenken solltest – und was dabei automatisch steuerlich passiert. Wichtig vorab: Dieser Artikel beantwortet nicht die Frage, wann ein Verkauf für dich richtig ist. Das hängt von deiner individuellen Situation ab und ist keine Frage, die dir diese Website abnimmt.

Bevor du verkaufst: den Anlass ehrlich prüfen

Nicht jeder Verkaufsanlass ist gleich gut begründet. Der Artikel Verhalten im Crash unterscheidet dazu grundsätzlich zwischen Gründen, die aus deinen eigenen Lebensumständen kommen, und Reaktionen auf die reine Marktlage:

• Nachvollziehbare Anlässe: ein geplantes Rebalancing, um eine ursprüngliche Aufteilung wiederherzustellen; das Erreichen deines Anlageziels; ein tatsächlicher, veränderter Geldbedarf.
• Riskante Anlässe: ein Verkauf allein aus Angst während eines Kursrückgangs. Warum das ausgerechnet in solchen Momenten besonders schwerfällt, erklären die Artikel Verhalten im Crash und Psychologische Fallen beim Geldanlegen.

Du musst außerdem nicht zwingend eine ganze Position auf einmal verkaufen: Ein Teilverkauf – nur ein Teil deiner Anteile eines Wertpapiers – ist genauso möglich wie ein vollständiger Verkauf.

Kosten und weitere Überlegungen

Auch ein Verkauf ist eine Order wie jede andere und kann eine Ordergebühr auslösen; wie sich Ordergebühr, Spread und weitere Kostenarten zusammensetzen, erklärt der Artikel Kosten beim Handel: Ordergebühr, Spread, TER. Der Verkaufserlös landet zunächst auf deinem Verrechnungskonto – demselben Konto, über das auch Käufe abgerechnet werden (mehr dazu im Artikel Depot eröffnen und nutzen).

Der Ablauf: vieles wie beim Kauf, mit ein paar Unterschieden

Technisch läuft ein Verkauf in weiten Teilen genauso ab wie ein Kauf – der Artikel Kaufen Schritt für Schritt erklärt die einzelnen Stationen im Detail. Kurz zusammengefasst:

1. Das zu verkaufende Wertpapier und die Stückzahl auswählen (Teil- oder Komplettverkauf).
2. Handelsplatz und Orderart festlegen – dieselben Orderarten wie beim Kauf stehen zur Verfügung, siehe Orderarten: Market, Limit & Co..
3. Die Ex-ante-Kosteninformation vor der endgültigen Order lesen – diese Pflicht gilt unabhängig davon, ob du kaufst oder verkaufst.
4. Die Order prüfen und aufgeben.
5. Nach der Ausführung die Abrechnung lesen. Beim Verkauf zeigt sie zusätzlich zum Erlös und den Kosten meist auch einen automatisch einbehaltenen Steuerabzug – dazu gleich mehr.

Der wichtigste Unterschied zum Kauf liegt also nicht im technischen Ablauf selbst, sondern in dem, was danach kommt: bei einem Gewinn die Steuer.

Teilverkauf und FIFO: welcher Kaufkurs zählt?

Hast du dasselbe Wertpapier zu unterschiedlichen Zeitpunkten und Kursen gekauft und verkaufst jetzt nur einen Teil deiner Anteile, stellt sich eine praktische Frage: Welcher deiner Kaufkurse wird für die Gewinnberechnung herangezogen? Das deutsche Steuerrecht beantwortet diese Frage nicht durch deine eigene Wahl, sondern durch eine feste gesetzliche Reihenfolge – das sogenannte FIFO-Prinzip (Englisch: first in, first out). Es wird unterstellt, dass die zuerst gekauften Anteile auch zuerst wieder verkauft werden (§ 20 Absatz 4 Satz 7 Einkommensteuergesetz, EStG; Stand: August 2026).

Diese Reihenfolge gilt jeweils separat für jedes einzelne Depot. Hältst du dasselbe Wertpapier in zwei unterschiedlichen Depots – etwa bei zwei verschiedenen depotführenden Stellen –, wird die Reihenfolge für jedes Depot für sich betrachtet, nicht über beide hinweg gemeinsam.

Der automatische Steuerabzug beim Verkauf

Wie beim Kauf grundsätzlich keine Steuer anfällt, ein Gewinn beim Verkauf aber steuerpflichtig sein kann, erklärt der Artikel Steuern auf Aktien und ETFs: der Überblick im Detail. Kurz zusammengefasst: Eine depotführende Stelle mit Sitz in Deutschland behält die Steuer auf einen beim Verkauf entstandenen Gewinn in aller Regel automatisch ein und führt sie ans Finanzamt ab. Wie sich dieser Abzug genau zusammensetzt – Abgeltungsteuer, Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer –, erklärt der Artikel Abgeltungsteuer, Soli und Kirchensteuer.

Verkaufst du dagegen mit Verlust, fällt auf diesen Verkauf keine Steuer an; unter bestimmten Voraussetzungen kann ein Verlust sogar mit Gewinnen verrechnet werden. Die Einzelheiten dazu – einschließlich einer wichtigen gesetzlichen Einschränkung bei Aktienverlusten – ordnet der Artikel Steuern auf Aktien und ETFs: der Überblick ein; dieser Artikel geht darauf bewusst nicht erneut im Detail ein.

Nach dem Verkauf: das Geld auf dem Verrechnungskonto

Der Verkaufserlös – abzüglich Kosten und eines etwaigen Steuerabzugs – landet auf deinem Verrechnungskonto. Von dort kannst du ihn auf dein Girokonto überweisen oder für den nächsten Kauf verwenden.

Den Verkaufsablauf verstehen: Chancen und Risiken (grundsätzliche Gegenüberstellung, keine Empfehlung)

Chancen	Risiken
Weniger Unsicherheit beim technischen Ablauf und bei den steuerlichen Grundzügen eines Verkaufs	Das Verständnis des Ablaufs schützt nicht davor, aus Angst oder Ungeduld zur falschen Zeit zu verkaufen
Ein geplanter Teilverkauf ermöglicht Flexibilität, ohne eine ganze Position aufzugeben	Steuerliche Folgen eines Verkaufs werden leicht unterschätzt oder erst nach der Order bemerkt

Was du jetzt tun kannst

Wie du eine ursprünglich geplante Depot-Aufteilung durch ein Rebalancing wiederherstellst, erklärt der Artikel Rebalancing. Wie du dich verhältst, wenn Kurse deutlich fallen, statt aus Angst zu verkaufen, zeigt Verhalten im Crash; welche psychologischen Muster dabei eine Rolle spielen, ordnet Psychologische Fallen beim Geldanlegen ein. Den vollständigen steuerlichen Überblick über Kauf, Besitz und Verkauf gibt Steuern auf Aktien und ETFs: der Überblick.

Quellen

• Bundesministerium der Justiz, gesetze-im-internet.de: § 20 Einkommensteuergesetz (EStG) – Einkünfte aus Kapitalvermögen (Absatz 4 Satz 7: Verbrauchsfolge bei Wertpapieren in Sammelverwahrung, FIFO-Prinzip) – Abgerufen: August 2026.
• Bundesministerium der Finanzen (BMF): Einzelfragen zur Abgeltungsteuer, Schreiben vom 14. Mai 2025 – zur depotbezogenen Anwendung der Verbrauchsfolge (Neufassung des Schreibens vom 19. Mai 2022). Abgerufen: August 2026.